A股一周策略点评：余温犹存，行远自迩【阳明心要官网：www.pnp9.cn】

01一周回顾

A股上周继续呈现震荡上行的强势行情，主要指数、涨幅前五名及后五名行业板块情况如下两图所示：

尽管指数表现强劲，但其中分化较大。从行业分布上看，上周领涨的中上游板块本周内表现垫底，取而代之的是偏中下游的行业。风格上看，成长风格当属表现更好，但其中更偏向于消费。从周内异动上看，实际上金融（银证保）在周中曾出现异动，但后续回撤较大，持续性有待观察。值得一提的是，电力设备中更多为新能源主题，属于4月底至今反弹行情中最为持续的一条路线。

02个人自购基金组合表现

一周下来，小陈自购的基金组合表现如下。

成分基金表现与市场风格相符，仍是成长风格表现最佳，大盘风格又相对更好。交银阿尔法也相继回本——何帅总是能带来惊喜，今年初以为都要垮掉了，结果反弹这一段简直超神。所以有时候对基金经理的理解可能还需要提升，不能单纯的以自己的理解去判断。

03后市展望

在上一篇文章A股一周策略点评：当市场渐暖中，有如下明确观点，简单回顾如下：

对中证500指数分析为：以短期趋势作为指引，上看试探6400点附近的压力，或会再次形成震荡；

对沪深300指数分析为：短期看，量价较为配合，有望持续上攻4300点一线为短期压力，但首次上攻仍较大概率产生震荡；

市场总体判断为：指数保持强势，短线仍有压力，后续震荡回调或仍是机会；

对照市场实际走势，指数呈现震而不落，徐徐上行的强势姿态，周度收盘点位继续抬高。以下对中证500指数、沪深300指数进行简要的技术分析。

从中证500指数的日线图上看，6月14日最高上攻至6398点回落，符合前述6400点附近有压力，大概率形成震荡的判断。但就6月15~17日三天的整理来看，却并未有明显的回落，每一次日内下跌后再次快速拉起。从这个角度上看，市场的短期力量仍未消减，但追高的动力或有不足。短期看，既然调整未扩大，则优先继续上看突破6400点的机会（图中黄色箭头）；其次，而如果继续向下回调，6000点一线将成为重要支撑（图中蓝色箭头）。

从沪深300指数的日线图看，本周表现强于中证500指数。6月14日首次上攻至4348点位置回落，但6月17日收盘重新站上4300点，可认为4300点一线压力在短期已失效。以短期趋势而言，继续优先上看4440点的机会（图中黄色箭头）；下方短期重要支撑放在4080点。

从5月以来，A股与海外市场呈现出脱钩的状态。由于海外通胀持续高企，美联储不得不超出其早前单月加息不超过50bp的前瞻指引描述，在6月罕见创出单月加息75bp的决议纪录。尽管在宣布加息的同时，定性单月加息75bp并不是常态，但也是建立在后续能看到通胀显著缓解的前提之上。在通胀、宽松、衰退之间，美联储明显难以兼顾，因此从通胀交易到衰退交易是海外市场当前的焦点，凄风苦雨也自不待言。

疫情、通胀、局部战争，这些因素使得全球经济逐渐进入比烂模式。在这样的环境下，国内能源体系（以煤炭为主）相对独立，粮食供给相对可控（主粮），工业体系（制造业）相对完备，大概率将成为中国经济韧性的支撑。

行远必自迩，再强的独立行情，也不会是一帆风顺的。自4月27日来，A股主要指数已连续反弹34个交易日，进行调整将是正常的节奏。投资者应该借助这一次机会，逐步配置在中报更有可能业绩改善的行业。

04总结与小陈的温馨提示

指数余温犹存，面临上方关键位置，留意回调带来的布局机会。风格可侧重大盘价值+小盘成长，倾向于稳健配置的投资者，可关注固收+配置。

以上仅代表个人观点，不构成具体的投资建议，据此操作，后果自担。